中国创造的科技产品生活中科技产品
东吴证券股份有限公司张良卫 , 张家琦 , 王世杰近期对焦点科技进行研究并发布了研究报告《AI 赋能平台卖家、买家，AI 助手有望成为外贸团队助力企业营销发展》，本报告对焦点科技给出买入评级，当前股价为 38.42 元
东吴证券股份有限公司张良卫 , 张家琦 , 王世杰近期对焦点科技进行研究并发布了研究报告《AI 赋能平台卖家、买家，AI 助手有望成为外贸团队助力企业营销发展》，本报告对焦点科技给出买入评级，当前股价为 38.42 元。
买家和卖家产品同时发布，未来 AI 助手有望成为外贸团队助力企业营销发展：5 月 15 号发布会推出了正式版的 AI 麦克助手，其能力达到 10 年外贸专家水平，功能主要四方面：1）信息发布层面：除内容生成以外，还可做文案润色、图片处理、信息处理，可对产品图片进行加工。
2）搜索产品优化：对搜索引擎的关键词优化，会自动识别买家常用搜索词，对买家的需求进行分析和存档，扩展买家可能搜索词，更好的提升公司产品的被搜索可能性。3）商机跟进：根据不同的媒体平台中国创造的科技产品，做出不同的内容营销，可以围绕多个场景，不同语种去做营销。买家背调查看买家的喜好，定制买家的需求。此外还可以根据不同的商品和买家进行智能回复。4）语音解析搜索：面向海外买家开放语音解析搜索的功能，买家只需说出采购需求，能精准分析并即时匹配产品，大幅提高了采购效率。未来 7 月份将发布更为重要的版本，它会实现 AI 营销团队，可以帮助客户生成营销的图片视频和线上的数字人的直播。此外 AI 客服 24 小时帮助接待买家，并且针对产品知识的学习，设置提供不同的产品报价和不同的应答话术等更重磅的功能。未来一个数字人有望成为一个外贸团队，帮助提升企业的能力。
AI 赋能之后公司 ARPU 值、付费用户数和变现方式都将促进景气度大幅提升，行业格局有望出现改变：1）AI 功能的接入能够帮助焦点的卖家客户节约 1-2 个人的人效，工具的介入使得新人也能很好完成营销任务，外贸行业门槛大幅降低。公司因此可以大幅提升其用户的 ARPU 值和付费用户数。2）过往主要针对卖家进行变现，未来有更多数据沉淀在平台后，公司可以推出更多针对买家的产品。一方面可以提升买家的活跃度，助力卖家更好的对接，另一方面也可以对买家进行变现，买家拥有更强的付费能力和 2000 万家客户。3）焦点目前上线大模型的速度和大模型的质量远超阿里巴巴国际站中国创造的科技产品，伴随着 AI 的赋能，明星 AI 产品的引入有望弥补公司在弱势行业的不足，长期行业格局有望因此改变。
盈利预测与投资评级：我们维持此前的预测，预计公司 2023-2025 年营收分别为 17.90/21.63/25.97 亿元，归母净利润分别为 3.91/5.01/6.35 亿元，现价对应 PE 为 30.11/23.50/18.53 倍生活中科技产品。我们认为公司是被低估的数字经济平台龙头，估值显著低于同类 SaaS 可比公司广联达、万兴科技、金山办公等，未来有望受益于 科技赋能 +SaaS 模式 + 政策利好 三大优势，迎来加速增长，给予 2023 年 50 倍 PE 估值，维持 买入 评级生活中科技产品。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司姚泽宇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达 86.66%，其预测 2023 年度归属净利润为盈利 3.68 亿，根据现价换算的预测 PE 为 32.56。
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