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据《彭博新能源财经》统计，2021年，国内上市风电整机制造商中，金风科技以12.04GW的新增装机容量稳稳位列第一，运达股份和明阳智能也进入前十
据《彭博新能源财经》统计，2021年，国内上市风电整机制造商中，金风科技以12.04GW的新增装机容量稳稳位列第一，运达股份和明阳智能也进入前十。
与此同时，风电整机行业格局出现细微变动。龙头企业金风科技营收同比下降，而运达股份和明阳智能两家公司实现大幅增长。根据中国可再生能源学会风能专业委员会发布的数据，2021年中国风电整机制造企业新增装机容量中，金风科技所占比例缩小了2.2个百分点，运达股份、明阳智能的占比则分别扩大了5.4个百分点和2.3个百分点。
金风科技营收遇挫与风电取消国家补贴不无关系。2022年，中国风电行业正式迈入平价时代，风电项目上网电价向当地燃煤发电基准价看齐。风机降价的趋势已经不可逆转，风电整机制造商如何继续保持漂亮的业绩？
2021年，金风科技实现营收505.71亿元，远超明阳智能（271.58亿元）和运达股份（160.41亿元）。不过，后两家在增速上更胜一筹科技感十足的小物件，营收同比上一年分别增长20.93%和39.75%，而金风科技不升反降，营收同比下降10.12%。
据上述公司年报，2021年，金风科技对外销售机组容量为10.68GW，同比下降17.39%。明阳智能、运达股份对外销售机组容量分别为6.03GW、5.46GW，同比增长6.5%、50.62%。归母净利润方面，金风科技2021年归母净利润34.57亿元，同比增长16.65%。与此同时，运达股份、明阳智能两家公司2021年业绩出现翻倍式增长，运达股份归母净利润4.90亿元，同比增长183.13%；明阳智能归母净利润31.01亿元，同比增长125.69%。
金风科技的营收为何在行业爆发期不增反降？公司解释称，这是由于陆上风电进入平价时代，单机功率较小的1.5MW、GW2S风机产品的销售收入下降所致，分别下降了73.42%和61.25%。此外，国盛证券还指出，抢装潮后国内陆上风电市场出现萎缩。
另一方面，运达股份新增装机容量大幅提升，大容量机组的投入生产和销售功不可没。年报显示，运达股份2020年的产品结构以2MW~3MW风电机组为主；2021年，公司大幅提高了3MW~4MW风电机组的销售量，还开始对外销售4MW以上的大容量机组。据年报，运达股份去年新增订单12.80GW，是其历史新增订单量最大的一年。
随着陆上、海上风电的政策补贴陆续结束，风电机组降价已成定局，“降本增效”是风电整机制造商最关心的问题之一。在此背景下，大容量风机成为现阶段的“版本答案”（注：游戏用语，指当前环境下最强选择）。
“风机大型化在提升单机发电量的同时，有效降低了风力发电成本。”金风科技在年报中表示。此外，从明阳智能的年报数据来看，大容量风机的盈利能力也更优。其1.5MW~2.XMW、3.XMW~5.XMW风机的毛利率均在15%~20%，且毛利率同比出现下降，而6.XMW以上风机的毛利率为24.91%，同比增加2.93个百分点。
民生证券统计了2022年前两个月国内陆上风电的招中标数据，发现中标机组单价相比去年前三季度降幅约为23.2%。占比最高的单机规模要求为“4MW及以上”，装机占比为31.2%，“6MW及以上”大容量风机的装机占比也已达到22.1%。总的来看，2022年前两个月国内陆上风电项目单机容量4MW及以上的装机占比接近80%。
海上风电对大容量机组的需求则更为旺盛。运达股份年报内容显示，2021年国内整机公开市场的海上风电机组已逐渐形成7MW、9MW、12MW平台等大容量梯次序列。
以金风科技和明阳智能为例，两家公司2021年都出现了小容量风机营收下降、大容量风机营收大幅增加的变化。两者都与“降本增效”需求下风机大型化的趋势紧密相关，后者还与海上风电2021年密集的交付有关。
此外，中低风速区域风机也是企业布局的重点。国家能源局数据显示，2021年新增装机有61%分布在中东部和南方地区，39%分布在“三北”地区。中东部、南方地区正是中低风速区域密集的风电市场，陆上、海上风电项目都对低风速风机有较大需求。
截至2021年底，金风科技国内外自营风电场权益装机容量合计6068MW，其中29%位于华北地区，26%位于华东地区，25%位于西北地区，9%在南方地区。明阳智能2021年来自华东、西南美术作品独创性说明、中南地区的营收也出现大幅增长，而来自华北、西北地区的营收出现下滑。这一变化意味着加快中低风速风机的研发势在必行科技感十足的小物件。
从公司产品线可以看到，明阳智能的陆上、海上风机在高风速、中低风速区域市场均有布局。金风科技和运达股份也已开发出海上低风速平价机型，金风科技还在陆上风电机组研发项目中特别提到要“丰富低风速产品结构”。
风电平价上网直接对风电整机制造商的盈利能力提出了挑战。小容量风机的毛利率下跌是普遍现象，面对未来的盈利挑战美术作品独创性说明，整机商一边选择拥抱大风机，另一边纷纷涌向风电场投资与开发。
由于风电场开发的毛利率较高，风电场/电站的运营、销售业务对风电整机制造商盈利能力的贡献也逐步增大。金风科技、明阳智能相关业务的毛利率分别为67.17%、65.41%，其中明阳智能的电站运营业务毛利率同比增长3.68个百分点。
金风科技的风电场开发业务对总营收的贡献已超一成。2021年，金风科技国内外自营风电场新增权益并网装机容量1.41GW。截至2021年底，全球累计权益并网装机容量6.07GW，权益在建风电场容量2.59GW。2021年公司风电项目实现发电收入53.27亿元，较上年同期增长32.56%，占总营收的10.53%。
明阳智能的新能源电站着眼于“风光储氢”一体化布局，与金风科技相比规模尚小。截至2021年底，公司在运营的新能源电站装机容量1.19GW，在建装机容量1.79GW。2021年公司电站运营收入14.10亿元，同比增长42.43%，占总营收的5.19%。
运达股份的风电场开发业务还处于发育阶段。年报显示，2021年运达股份新签订了超过1000MW的风光资源开发协议。截至2021年底，公司控股、参股的并网风电场项目容量近100MW。
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