信息来源：互联网   发布时间：2025-03-15

　　3月3日，比亚迪完成435.1亿港元新H股配售，这也是已往十年环球汽车行业最大的股权再融资项目

　　3月3日，比亚迪完成435.1亿港元新H股配售，这也是已往十年环球汽车行业最大的股权再融资项目。比亚迪此次股分配售胜利吸收多家机构投资者的到场，不乏环球浩瀚顶级长线投资者、主权基金、和中东计谋投资人等。此中，作为阿联酋最顶尖的企业团体之一，Al-Futtaim家属办公室以计谋投资者的身份到场本次配售。

　　花旗最新研讨陈述指出，其将比亚迪目的价从500港元上调至688港元，看好其增加远景。花旗估计比亚迪2025至2027年销量别离为575万、703万和816万辆，净利润别离为565亿、843亿和992亿元群众币，2025至2027年净利润年均复合增加率达32%。

　　本次本钱大迁徙次要遭到两方面影响。一方面美国关税政策和各类DOGE动作，让环球投资者对美国经济远景担心；另外一方面DeepSeek的横空出生避世、机械人行业的发力情势严重哪一个字错了，和比亚迪全民智驾计谋的推出，标记着中国科技市场的潜力有限。

　　环球投资者更情愿将现金投向具有自立常识产权和中心手艺的企业。从市场表示来看，2025年比亚迪在A股市场股价涨幅达30%，H股市场股价涨幅达39%。

　　此中，登顶环球新能源销量第一的比亚迪，其资产代价被市场合低估情势严重哪一个字错了。2024年比亚迪销量是特斯拉销量的2.4倍，在单季营收上逾越特斯拉，但从市盈率来看，比亚迪的市盈率仅为31，远低于特斯拉。

　　从中期来看，环球资金向中国科技巨子的投资还将持续，摩根资产办理中国初级基金司理杨景喻看来，将来更多的立异功效或将出现，中国科技型企业的代价重估或将连续。

　　比亚迪是接下来投资者存眷的重点工具。其在新能源车的保有量将助推其“全民智驾”计谋，同时智驾才能的全系上车又将成为销量的助推器；外洋市场的加快拓展，出格是2024年国内销量同比增加74%，本年2月国内销量同比大增187.8%，让外洋成为比亚迪新的增加曲线。花期测算，因为出口利润率提拔、合作较少、浸透率低带来的销量高增加，比亚迪外洋资产报答率可在2025-2027年到达16.2%/22.5%/28.7%。

　　现现在，外洋投资者发明中国科技行业的开展逐步成熟，科技巨子连续呈现，其红利才能和功绩不变性强，曾经具有将手艺劣势转化为实践的支出和利润增加的才能。

　　在当前的汗青岔道口，比亚迪等中国科技股凭仗本身的手艺气力、政策撑持和市场潜力，鞭策新一轮环球科技改革情势严重哪一个字错了科技风 设想，具有较大的开展空间，但也需求应对宏观经济、行业合作和羁系等方面的应战，以完成连续的代价提拔和吸收更多外洋本钱。

　　比年来，环球投资者不断追捧美国科技股，大批资金流向美股“七姐妹”：苹果、微软、亚马逊、谷歌、Meta科技风 设想、英伟达、特斯拉。但是所谓的美国科技壁垒在2025年被打破情势严重哪一个字错了，华泰证券公布了一份中国科技七巨子名单，别离是比亚迪科技风 设想、阿里巴巴、遐想、美团、中芯国际、腾讯科技风 设想、小米，被以为是中国股市出现出的科技“七姐妹”。

　　阿布达比投资局、安联举世、汇丰、景顺、施罗德、德意志银行、法国巴黎银行等外资巨子频仍现身A股上市公司调研名单，调研工具大多是高科技公司。

　　这些投资的背后是环球投资者对中国科技股的估值逻辑重构情势严重哪一个字错了。以往外洋投资者接纳中国互联网投资逻辑审阅中国资产，以为这些公司处于快速开展期，不愿定性强，红利程度、现金流等财政目标相对不不变，特别是不像美国科技股具有较强的手艺劣势和立异才能。

　　市场表示与估值逻辑的脱钩，让环球投资者从头审阅中国资产代价，特别是中国科技巨子的代价。高盛在最新研报中指出，2025年开年以来，环球对冲基金对中国股票的买入力度不竭加大。摩根士丹利战略师王滢团队也在陈述中提到，环球投资者开端从头审阅中国科技。

　　在细分范畴，比方新能源车方面，比亚迪经由过程累计1600亿的研发投入换来了各项中心手艺。其所打造的第五代DM手艺，完成了电比油低的场面；云辇和易四方手艺展示了中国车企的造车气力；最新公布的天神之眼智驾体系也反应了其在智能化才能上的增强。

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