信息来源：互联网   发布时间：2024-07-22

　　京北方——2021年三季报，完成停业支出22.23亿元，同比增加40.33%，完成归母净利润1.86亿元，同比增加1.26%

　　京北方——2021年三季报，完成停业支出22.23亿元，同比增加40.33%，完成归母净利润1.86亿元，同比增加1.26%。

　　下流——各级银行体系，包罗：6大天下大行（中国银行、农业银行、工商银行、建立银行、交通银行、邮储银行，之前我们笼盖过，详见优塾财产链陈述库），3大政策性银行（国开、收支口、农开展），12家股分制银行，城商行（134家），农商行（1478家），农信社（722家），乡村协作社（1630家），外资行（41家），民营银行（18家）。

　　1）先从单季度增加阐发：2021年Q3，完成停业支出2.86亿元，同比增加2.66%，环比下滑11.14%；归母净利润0.1亿元，同比下滑67.06%，环比增加401.85%。

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　　此中，中心营业体系（占比19%）、信贷办理体系（占比9%）占有较大份额，对银行刚需属性较强，且营业界说较为明晰。

　　2）再追溯前几个季度的增加状况：2020年下半年长亮科技支出增加幅度较大，次要受软件贩卖营业（中心银行体系）增加驱动，在大行（邮储）、股分制银行（安然等）、城商行、农商行定单增加将来十大手艺趋向。

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　　2、宇信科技——2021年三季报，完成停业支出20.53亿元，同比增加26.6%，完成归母净利润1.55亿元，同比增加13.77%今朝科技开展示状。

　　值得留意的是，2020年开端长亮科技在大型银行客户拓展方面有所停顿，中标了邮储银行汇款组件项目、中国银行数字供给链金融效劳项目。

　　银行IT行业存在的代价，在于为银行客户供给营业流程的数字化晋级，以提拔运营服从，行业到场者支出均来自银行业数字化晋级预算。

　　2）再追溯前几个季度的增加状况：宇信科技在2020年下半年支出增加幅度较高，次要受其软件开辟营业（次要为信贷产物线）增加驱动将来十大手艺趋向，次要来自股分制银行、城商行、农商行客户新签署单。

　　一是，银行IT子公司，是大型银行按照本身营业需求组建的手艺团队，同时也能够对外停止手艺才能输出。银行IT子公司是大型银行施行IT营业的主体。代表企业有建信科技、招银云创、兴业数科等。

　　银行IT营业，次要为银行客户供给各种信息体系搭建、体系集成、和后续运维效劳。综合来看，银行IT营业具有

　　2）从三家增速来看：京北方 宇信科技 长亮科技，次要因为客户构造差别而至，京北方客户以六大肆动主，IT投资力度较强；而长亮科技客户以中小型银举动主，受限于IT预算，投资力度较弱。

　　存货方面，因为存货科目录要由以终验法确认支出的营业发生，期末余额是已施行但还没有验收的项目本钱转入而至，但京北方信息手艺效劳和营业流程外包营业项目周期均较短，较少触及已施行未验收状况，因而存货科目确认较少（长亮科技、宇信科技所主营的中心银行营业、信贷营业项目施行和验收周期均较长）。

　　1、京北方——2021年三季报，完成停业支出22.23亿元，同比增加40.33%，完成归母净利润1.86亿元，同比增加1.26%。

　　从2020年团体支出体量来看：宇信科技（29.82亿元） 京北方（22.93亿元） 长亮科技（15.51亿元）。

　　1）先从单季度增加阐发：2021年Q3，完成停业支出7.87亿元，同比增加27.42%，环比增加5.91%；归母净利润0.6亿元，同比降落30.03%，环比降落8.19%。

　　长亮科技的主停业务为中心银行体系（支出占比50-60%），因为六大行和股分制银行的中心银行体系多由科技子公司完成，因而长亮科技的客户以中小型银行（城商行、农商行）为主。别的，长亮科技还触及贸易智能与大数据、互联网金融、信誉卡、交通卡等营业种别。

　　其他营业板块来看，办理类营业中的风险办理、贸易智能两类营业固然占比一样较高，但营业界说较为恍惚，能够按照客户需求、使用处景停止内部持续拆分。（好比，贸易智能营业，按照差别营业场景和客户需求，又能够分为数据处置、数据可视化，智能决议计划、智能营销等多少细分品类）。

　　从银行IT营业范例来看，可分为营业类、渠道类、办理类三大板块，按照差别的营业场景和银行客户需求，三大板块内部又可分为多少细分板块。

　　2）宇信科技在2020年Q1利润增速较高，次要因为受少数股东损益影响，2019年Q1基数较低而至；

　　利润下滑，一是因为人力本钱提拔带来的毛利下滑，二是来自贩卖投入力度提拔（贩卖用度率提拔）影响。

　　长亮科技——2021年三季报，完成停业支出7.78亿元，同比增加19.94%，完成归母净利润0.19亿元，同比下滑44.66%。

　　从客户构造来看，京北方大型银行客户支出占比力高，2017年至2020年时期，六大行及股分制贸易银行客户支出占比超越80%。

　　因为银行IT营业属于“项目制”，定制化属性强，没法停止量价拆分。因而，关于该范畴增加的驱动力，仅能定性阐发。其驱动力包罗：散布式架构晋级、金融新创政策鞭策、数字群众币推行，而带来的全方位银行IT体系晋级。关于上述驱动力的影响，我们在2020年银行IT财产链陈述中（详见优塾财产链陈述库）曾经做了具体梳理，此处不再具体叙说。

　　需求留意的是，六大行客户，是我国银行IT范畴下流需求的次要滥觞。按照财产调研信息，六大行的IT预算将来十大手艺趋向，占有了全部银行IT范畴的60%-70%。

　　上游——包罗PC、效劳器、挪动智能装备等硬件，操纵体系、数据库、中心件等根底软件。代表公司有惠普、戴尔、遐想、海潮信息、微软、甲骨文、EMC等。

　　宇信科技——2021年三季报，完成停业支出20.53亿元，同比增加26.6%，完成归母净利润1.55亿元，同比增加13.77%。

　　中游——银行IT处理计划供给商。大型银行科技子公司是银行IT行业的主导型到场者，第三方银行IT外包效劳商处于帮助职位。

　　信贷办理体系——是指以客户办理为中间、信贷营业流程为主线，具有完好的信贷产物线和信贷办理功用的办理体系。详细包罗客户办理、财政阐发、信誉评级、额度授信、条约办理、发放付出、息费办理、财政核算、贷后办理、风险分类处理等功用。

　　【1】天风证券：京北方，银行IT高弹性标的，净利率无望进入上升通道；【2】开源证券：京北方，银行IT领军，高景气赛道肯定受益标的。

　　别的，2020年其外洋营业占比为6%（9000万），次要营业为中心银行体系，和与华为云绑定的使用开辟营业。

　　二是，大型互联网公司的金融科技部分，营业次要环绕国产数据库、云计较、付出体系、大数据阐发等根底手艺范畴睁开。代表企业如蚂蚁科技、京东数科、腾讯金融、百度金融等。

　　前两类企业是银行IT范畴的主要到场者，但都和其他公司有较大联系关系今朝科技开展示状。我们关于二级市场银行IT企业的阐发，次要环绕第三类企业睁开。

　　3、长亮科技——2021年三季报，完成停业支出7.78亿元，同比增加19.94%，完成归母净利润0.19亿元，同比下滑44.66%。

　　长亮科技主停业务为中心银行体系，手艺壁垒较高，响应的毛利率较高；而宇信科技（信贷体系）响应的毛利率较低 。别的，京北方的流程外包营业其实不具有IT效劳属性（毛利率在10%-20%之间），从而拉低了其毛利率。

　　京北方营业环绕档案、影象数据处置、流程外包类营业睁开，团体手艺投入需求较小；别的，其贩卖用度率较低，我们揣测次要缘故原由是其客户较为集合、且以大型银行客户为主。

　　三是，第三方银行IT外包效劳商。次要饰演两类脚色：1）负担银行IT子公司、互联网金融科技部分详细的营业施行外包，2）承接部门中小型银行IT营业需求。代表公司有长亮科技、宇信科技、京北方、文思海辉金融、天阳科技、科蓝软件、高伟达、安硕信息等。

　　营业流程外包效劳（BPO），包罗呼唤营业（如德律风营销、赞扬处置、德律风催收等）、现金营业（现金分清、网点配款等）、数据阐发营业（档案数据、背景数据处置等）、综合营业（人力资本、财政等外包效劳等）四大类。需求留意的是，营业外包效劳属于普通性子的人力外包效劳，其实不属于第三方银行业IT外包效劳范围。

　　从毛利率角度看：长亮科技 宇信科技 京北方。毛利率的差别次要和营业构造有关。

　　1、京北方——停业支出22.93亿元将来十大手艺趋向，54%来自大息手艺效劳（12.37亿元），46%来自营业流程外包营业（10.55亿元）。

　　三今朝科技开展示状、长亮科技——停业支出15.51亿元，94%来自软件营业（14.52亿元），6%来自体系集成与保护（0.99亿元）。

　　1）先从单季度增加阐发：2021年Q3，完成停业支出7.02亿元，同比增加28.93%将来十大手艺趋向，环比下滑24.79%；归母净利润0.22亿元，同比增加207.09%，环比下滑86.41%。

　　三方外包范畴到场者较多，上市企业包罗宇信科技、长亮科技、京北方、天阳科技、神州信息、高伟达、科蓝软件、文思海辉金融、银之杰、信雅达等。按照京北方招股手札息，今朝我国为银行业供给外包效劳（包罗IT外包和营业流程外包）的企业超越1万家。

　　中心银行体系（CORE Banking System）——CORE是集合式在线及时交互（Centralized Online Real time Exchange Banking System）的简称，笼盖了银行买卖预会计结算中过账等枢纽使命，是银行IT营业的中心，包罗存款处置、存款账户保护、证券头寸庇护、付出清理等。

　　信息手艺效劳，是指环绕大数据、机械进修、云计较等手艺，为银行客户供给软件开辟、测试与运维效劳。包罗电子档案及内容办理体系、供给链金融体系、集合运营体系、信贷体系、分险监控体系等处理计划（未表露详细营业占比）。

　　按照IDC猜测，受益于《金融科技开展计划（2019-2021年）》顶层计划、和散布式架构转型需求，2021-2025年我国银行IT投入范围将连结24.5%的复合增加率，详细行业范围将从2021年的628亿元，提拔至2025年的1533.2亿元。

　　客户构造来看，宇信科技客户既包罗大型银行（大行、股分制），也包罗中小型银行。别的，2020年其外洋支出体量在100万阁下，次要为收集信贷相干营业。

　　3）宇信科技在2021年Q1利润负增加将来十大手艺趋向，一方面来自营业构造变革影响本钱率（低毛利的体系集成营业占比提拔），另外一方面受限定性股权鼓励股分付出影响（贩卖、办理、研发用度均有所提拔）。

　　5、净资产收益率：京北方ROE抢先，次要因为营业差别招致的总资产周转率较高（存货周转率、应收账款周转率较高）。

　　2）再追溯前几个季度的增加状况：2020、2021年支出增加明显，次要受信息手艺效劳、流程外包营业增加驱动（大型银行IT投入、及流程外包需求较强）。

　　2、宇信科技——停业支出29.82亿元，74.85%来自软件开辟营业（22.32亿元），20.13%来自体系集成（6亿元），3.76%来自立异营业（1.12亿元）。

　　宇信科技的主停业务为信贷办理体系，同时营业包罗大数据阐发、贸易智能、风险办理等营业。别的，其立异营业是与百度协作展开的金融云营业（在AI、云计较、区块链等手艺前沿停止相干探究）。

　　综上，从银行IT营业体量来看：宇信科技（29.82亿元） 长亮科技（15.51亿元） 京北方（12.37亿元，仅信息手艺效劳属于IT营业）。好，理解了各家的营业构造，接着我们来看增加状况。

　　1）2020年Q1，受卫生变乱影响，银行IT企业支出增速均有所下滑，2020年下半年开端有所规复。

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