信息来源：互联网   发布时间：2024-03-08

　　1、每一年3月份召开的两会常常都是全市场存眷的核心，时期当局事情陈述会给出昔时各项经济增加目标的目的值，并出台一系列的财产政策，均对整年经济开展标的目的存在着相当主要的影响

　　1、每一年3月份召开的两会常常都是全市场存眷的核心，时期当局事情陈述会给出昔时各项经济增加目标的目的值，并出台一系列的财产政策，均对整年经济开展标的目的存在着相当主要的影响。

　　4、操纵战略：迄今为止根本面中心担心并未完整消弭，以至新居市场数据比预期更差趋向科技市值，但近期不变本钱市场政策的集合发力，有用改进了年头以来市场的活动性风险，使市场开启春季躁动行情。本年股票市场的IPO趋向科技市值、再融资、减持、卖空力气等供应力气都大幅削弱，短时间的感情修复无望使市场连结震动上涨，本轮春季行情大几率超预期归纳。操纵上，倡议存眷前期超跌的小盘股标的目的，出格是具有科技题材的相干个股；而跟着指数连续上涨，短时间带来必然的溢价风险后，高股息标的目的可逢低存眷。

　　2、六维力矩传感器壁垒高空间广，国产替换加快：支流手艺为电阻应变式，其综合机能最优，精度高、手艺成熟、丈量范畴广，此中应变式中硅应变片为将来财产标的目的，其劣势在于活络度高（高50-100倍），机器滞后小、体积小、耗电少。六维今朝空间小，2022年海内销量不敷5k台，消费壁垒高，包罗构造解耦设想、贴片靠纯熟手艺工、自研开辟六维结合加载装备用于标定与检测。

　　（2）PC：IDC预期2024年PC市场团体向好，2024年团体PC市场出货量同比2023年增加3.8%。2024年将成为AIPC快速开展的第一年，估计2024年团体PC市场AIPC占比将到达55%，而2027年将到达85%。

　　1、整体上个股涨多跌少，两市成交额持续站上万亿，手艺面看，沪指持续环绕3000点睁开争取，月线收官战团体表示不错；大盘再次遇阻144日均线，以横盘耗损调解周期，是较为强势的调解方法，中期存眷沪指3200点年线四周的均线压抑。

　　3、资讯方面：中共中心政治局2月29日召开集会，会商国务院拟提请第十四届天下群众代表大会第二次集会审议的《当局事情陈述》稿。集会指出，本年事情要对峙稳中求进、以进促稳、先立后破。主动的财务政策要适度加力、提质增效，妥当的货泉政策要灵敏适度、精准有用，加强宏观政策取向分歧性，营建不变通明可预期的政策情况。要鼎力促进当代化财产系统建立，放慢开展新质消费力。要深化施行科教兴国计谋，出力扩展海内需求，坚持不懈深化变革，扩展高程度对外开放，有用防备化解重点范畴风险。

　　5、基于积年两会前后市场纪律特性，华福证券以为当下A股上行行情仍然能够连续。短时间来看，因为两会自己作为主要政策窗口期，市场常常会归纳出春季躁动行情，重点存眷国证2000、中证1000等小盘生长气势派头。中持久来看，海内经济上升向好趋向稳定，上市公司根本面底客岁二季度也曾经呈现，本年红利无望持续改进，外洋方面美联储本年或将开启降息周期，环球活动性边沿改进，A股市场中持久上涨行情仍未完毕。

　　3）枢纽力控传感器：特斯拉每一个线性枢纽在机电外别离安排1个一维压力传感器；每一个扭转枢纽在减速器外别离安排1个一维力矩传感器，海内计划纷歧。

　　（3）XR：按照wellsennXR数据，受Meta趋向科技市值、Pico等头部品牌销量降落影响，环球VR装备销量降落24%。观影AR眼镜&信息提醒类眼镜为2023整年AR销量次要增加滥觞。

　　3、触觉传感器多手艺道路并行，寻求极致机能，美企抢先，中国企业将来可期。触觉传感器寻求高活络度（多维力感知）、高集成度（单元面积排阵单位多）、高延展性（耐用、高分辩率柔性质料）、本钱低，以便获得物体信息，提拔乖巧手抓取的力和力矩的掌握结果，对硬件、消费工艺、算法均请求高。

　　2、资金方面：央行通告称，为保护月末活动性安稳，2月29日以利率招标方法展开1170亿元7天期逆回购操纵，中标利率为1.8%。Wind数据显现，当日有580亿元逆回购到期，因而单日净投放590亿元。

　　5）触觉传感器：手部增长触觉传感器可进步乖巧手机能，多种手艺道路个触觉传感器。市场空间看，若2030年人形机械人环球量产116万台，思索特斯拉市占率65%，并思索贬价，则预期六维力矩传感器市场空间230亿一维力矩市场空间140亿触觉传感器100亿。

　　（1）智妙手机：按照IDC数据，估计2024年环球智妙手机出货量将到达12亿部，同比增加2.8%，此中折叠屏手机出货量将到达2500万部，同比增加37%；下一代AI智妙手机的出货量将到达1.7亿部如今科技的开展材料，占全部智妙手机市场的近15%。

　　4）伎俩和脚踝传感器：每一个伎俩脚踝别离放1个六维力矩传感器（可选装），价钱2-4万/个，但贬价空间大。

　　1）位觉传感器：利用了1颗IMU，用来丈量机械人的活动及姿势信息趋向科技市值，一个价钱400元-2000元，将来或打消；

　　3、比照之下，两会前后国证2000、中证1000等中小盘股指数好过上证50、沪深300等权重股指数。详细看，已往14年wind全A在两会前5个买卖日、两会时期、两会后5个买卖日里的累计收益率中位数别离为0.8%、-1.6%和0.4%，创业板指为-0.3%、-0.2%和0.9%。国证2000指数已往14年在两会前5个买卖日、两会时期、两会后5个买卖日里的累计收益率中位数别离为1.5%、-1.2%和1.3%，而沪深300指数为0.4%、-1.9%和-0.1%。

　　4、投资倡议：综合思索代价量、将来财产趋向，传感器投资排序：六维力矩触觉传感枢纽传感双目摄像头IMU。倡议存眷六维力矩相干企业东华测试、华培动力、华依科技；倡议存眷触觉感知相干公司，汉威科技如今科技的开展材料、柯力传感；倡议存眷双目摄像头公司奥比中光。

　　2、A股在两会前、两会后五个买卖一样平常常表示较好趋向科技市值。华福证券对2010年至2023年积年两会召开前5个买卖日、两会时期及两会完毕后5个买卖日收益率表示状况停止了汇总，整体来看，A股市场在两会前及两会后的表示大都状况下仍是不错的。在已往的14年中，有10年wind全A在两会召开前5个买卖日累计收益是上涨的，即上涨几率高达71%；有8年wind全A在两会完毕后5个买卖日内累计是收涨的，上涨几率一样达57%；而两会时期wind全A累计收涨的几率仅为36%。

　　格式上看，外洋老牌厂商多，多有较长汗青，产物精度高，但价钱昂扬趋向科技市值，通常是4w-5w/个；海内企业范围上小，东华测试、重庆鲁班机械人手艺研讨院、昊志电机、埃力智能等，也已开端具有六维力/力矩传感器的消费才能，部门产物已开端送样测试。

　　4、倡议存眷：封测：通富微电、长电科技、华天科技如今科技的开展材料、甬矽电子、伟测科技；装备：北方华创、中微公司、盛美上海、华峰测控、长川科技、中科飞测-U；质料：华海诚科、鼎龙股分、深南电路、兴森科技、艾森股分、上海新阳、联瑞新材、飞凯质料、江丰电子；IP：芯原股分。

　　2）视觉传感器：海内深度相机+激光雷达，特斯拉为纯视觉计划，1个鱼目摄像头+2个一般摄像头；

　　（4）新能源汽车：中汽协数据，2023年，新能源汽车连续快速增加，新能源汽车产销别离完成958.7万辆和949.5万辆，同比别离增加35.8%和37.9%，市场占据率到达31.6%。估计2024年中国新能源汽车销量为1150万辆，出口550万辆。

　　4、从各行业涨跌幅的绝对值数据来看，两会前5个买卖日和两会后5个买卖日里房地产、纺织衣饰、社会效劳等板块的表示相对较好。详细看，纺织衣饰、公用奇迹、环保和房地产行业在2010年至2023年间两会前5个买卖日累计涨幅中位数别离为2.3%、2.0%、2.0%和1.9%，在一切板块中表示最好。美容照顾护士、社会效劳、房地产、轻工制作在两会完毕后5个买卖日累计涨幅中位数别离为4.2%、3.5%、2.1%、2.1%，涨幅居前。

　　1、人形机械人感知模块是运控与交互根底，遍充满身，将来生长空间宽广。人形机械人支流传感器包罗，

　　三如今科技的开展材料、投资倡议：ChatGPT依靠大模子、大数据、大算力支持，其呈现标记着通用野生智能的出发点及强野生智能的拐点，将来算力将引领下一场数字反动如今科技的开展材料，xPU等高端芯片需求连续增加。先辈封装为持续摩尔定理提拔芯片机能及集成度供给手艺撑持，跟着Chiplet封装观点连续促进，先辈封装各财产链（封测/装备/质料/IP等）将连续受益。

　　据国度开展变革委网站动静，克日，国度开展变革委党组书记、主任郑栅洁同道，在北京调研野生智能财产开展状况，与智源研讨院、百度、第四范式、百川智能等研讨机构和企业停止交换，鼓舞各人自动适应科技反动和财产变化趋向，增强手艺研发，拓展行业赋能使用，放慢鞭策我国野生智能财产高质量开展。

　　今朝多手艺道路并行，短时间看，压阻式传感器手艺难度低、本钱可控如今科技的开展材料，更多在中低端范畴放量；而电容式及电磁式机能更优，抗滋扰才能提拔后，放量潜力大；视触觉传感器实际上限高，随数据积聚及大模子成熟，同时集成度提拔后，将来潜力大。

　　1、2024年整年功绩估计逐季生长，尖端先辈封装无望连续增加。日月光表白，2024年上半年库存调解完毕；估计2024年下半年景长将加快，整年公司封测营业营收将以与逻辑半导体市场相仿的速率增加；尖端先辈封装无望从现有客户的支出翻倍，2024年相干营收增长最少2.5亿美圆。力成科技表白，2024年，消耗性使用芯片，将由底部徐行上升。汽车芯片第一季持平，预期第二季将规复生长动能。伺服器芯片，预期于下半年见到生长。半导体库存已回到安康水位，2024年预期可规复生长。AI使用快速开展，动员电子产物晋级，相干产物需求将逐渐上升。

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