信息来源：互联网   发布时间：2024-01-18

　　第三，在充实使用短时间政策的同时，主动出台有益于久远开展的持久政策

　　第三，在充实使用短时间政策的同时，主动出台有益于久远开展的持久政策。在当前经济规复面对需求不敷、预期和自信心受损、内部情况严重等多重成绩的布景下，除主动出台短时间政策来应对经济开展中的各类成绩，还应促进立异晋级、提拔人力本钱投天分量、大众效劳均等化等有助于持久高质量、平衡开展的政策。

　　[摘 要]从消费、需求、支出和价钱四个角度梳理和阐发2023年上半年中国经济运转的多少特性。从消费角度看，上半年经济增速规复较快，但两年均匀增速仍较低；第三财产，出格是线下打仗型效劳业的快速规复对经济增速规复供给了主要支持。从需求角度看，消耗需求增速进一步规复，对经济增加的拉动感化进一步加强；投资需求对经济增加的奉献率有所削弱；净出口需求进一步走弱，对经济增加的下拉感化减轻。从支出角度看，住民支出增速持续上升，范围以上产业企业利润总额连续降落，但降幅逐步收窄。从价钱角度看，消耗范畴价钱涨幅较低，呈降落走势；消费范畴价钱连续降落，降幅逐月扩展趋向王计较器。阐发上半年经济增加5.5%背后的含金量，和经济开展面对的成绩与应战，对2023年下半年经济运转状况停止瞻望，并提出下半年宏观政策的重点存眷标的目的。

　　图4 2019–2023年上半年分范畴牢固资产投资月度累计同比名义增加率 数据滥觞：国度统计局网站。

　　[2]吕大良.海关总署2023年上半年度收支口状况消息公布会[EB/OL].海关总署网站，，2023-07-13.

　　住民失业感触感染欠安，青年失业压力较大。2023年上半年，天下城镇查询拜访赋闲率均值为5.3%，比2022年同期降落0.4个百分点，分月看，1、2月份城镇查询拜访赋闲率较高，3月份回落至5.3%，4—6月进一步回落至5.2% 。固然从赋闲率数据上看，失业情势团体有所好转。但从失业感触感染看，大大都住民其实不悲观。按照中国群众银行城镇储户问卷查询拜访陈述显现，二季度失业感触感染指数为37.6%，比一季度回落2.3个百分点，在失业市场情况欠安的状况下，会存在大批劳动力挑选等候大概临时退出劳动力市场，他们凡是被赋闲率统计疏忽。[3]别的，值得留意的是，跟着2023届结业生集合进入劳动力市场，2月份以来青年赋闲率持续降低，6月份青年赋闲率爬升至21.3%。综上，青年失业压力较大，政接应高度存眷失业成绩。

　　2023年上半年GDP同比增加5.5%，此中一季度GDP增加4.5%，二季度增加6.3%。因为积年各季度GDP占比根本不变，即一至四时度GDP别离占整年GDP的20%、25%、25%和30%阁下，因而上半年大抵为整年经济增加奉献了2.5个百分点。固然客岁下半年GDP基数略低，但因为当前经济存在需求不敷等成绩和应战，下半年经济增加仍存在压力，估计下半年经济增加能到达5%阁下，整年经济增加在5%~5.5%区间。上面，本文将从四个角度别离对下半年经济运转状况停止瞻望。

　　2023年上半年，特别是二季度，GDP增速较高次要是受2022年同期基数较低的影响，从两年均匀增速看，2022与2023年上半年GDP两年均匀增速为4.0%，二季度GDP两年均匀增速为3.3%，别离比2020—2022年三年GDP均匀增速低0.5和1.2个百分点。可见去除基数影响后，从两年均匀增速来看，不管是上半年仍是二季度GDP增速都不高。

　　图7 2020—2023年上半年天下普通大众预算支出月度累计同比名义增加率 数据滥觞：财务部网站。

　　[1]付凌晖.国度统计局消息讲话人就2023年上半年百姓经济运转状况答记者问[EB/OL].国度统计局网站，

　　固然经济增加到达5.5%实属不容易，而且经济开展质量有所进步，但在庞大严重的内内部情况下，需求不敷等成绩仍然存在，经济开展中还存在很多应战。本部门将对上半年经济数据反应出的经济开展成绩与应战停止梳理。

　　第三财产增长值增速放慢，对经济增加的拉动感化进一步加强。上半年，第三财产增长值增加6.4%，增速比一季度进步1.0个百分点，比2022年同期进步4.6个百分点（见图1），比2020—2022年三年均匀增速高2.2个百分点。上半年，第三财产增长值增速在三次财产中最快，对GDP增加的奉献率到达66.1%，拉动经济增加约3.6个百分点，持续对经济增加起次要拉动感化，而且拉动感化进一步加强。分行业看，线下打仗型效劳业的快速规复鞭策了第三财产的较快增加。上半年，批发和批发业，交通运输、仓储和邮政业，留宿和餐饮业，租赁和商务效劳业增速较高，别离增加6.6%趋向王计较器、6.9%、15.5%和10.1%，增速别离比一季度上升1.1、2.1、1.9和4.1个百分点，均保持了上升走势。此中，留宿和餐饮业表示尤其凸起，是第三财产中增长值增速最快的行业，即便计较两年均匀增速，也发明留宿和餐饮业可以到达6.0%的增加趋向王计较器，与疫情前差异曾经较小。可是房地财产增长值增速回落，对第三财产增加构成拖累。上半年，房地财产增长值零增加，增速比一季度回落1.3个百分点趋向王计较器。一季度，房地财产增长值在2021年三季度当前初次完成正增加，但在2023年二季度又回落至负增加。

　　从消费角度看，2023年上半年经济运转显现出以下三个特性：整体来看，经济增速规复较快，但两年均匀增速仍旧较低；分财产看，第三财产增长值增速放慢，对经济增加的拉动感化进一步加强；第二财产增长值增速进步，但仍低于GDP增速。

　　第二，加大财务政策力度。虽然货泉政策具有愈加灵敏的劣势，可是在当前需求不敷的状况下，货泉政策力度有限。正如当前经济所展示出的状况，存款和社会融资增速均连结两位数增加，而CPI和PPI的走势却反应出有用需求不敷的近况，应警觉堕入活动性圈套。本文以为，当前应重视使用财务政策，充实阐扬财务政策的感化。而且应出格留意宏观政策力度不敷或回撤的成绩，应充实吸取2021年上半年因为各种收缩性政策同时出台所招致的三重压力闪现的经历经验。

　　消费范畴价钱连续降落，降幅逐月扩展。上半年PPI同比降落3.1%，此中消费材料价钱降落4.1%，糊口材料价钱上涨0.6%，消费材料价钱降落招致PPI降落。分月看，PPI降幅逐月扩展，1至6月PPI同比别离降落0.8%、1.4%、2.5%、3.6%、4.6%和5.4%（见图9）。PPI降落次要有两方面缘故原由：一是2022年同期基数较高。受乌克兰危急、国际大批商品价钱连续走高影响，2022年上半年PPI同比上涨7.7%。二是国际大批商品价钱走低。天下经济增速放缓、整体需求偏弱，国际大批商品价钱显现降落走势，动员了海内PPI的降落。

　　下一阶段，CPI、PPI变革趋向无望抬升。一是有用需求方面，跟着经济规复连续向好，市场需求将逐渐扩展，供求干系将逐步改进。二是周期性身分方面，跟着前期猪肉消耗的时节性增长，价钱将有所上升，对CPI上涨起到支持感化。三是基数影响方面，2022年下半年PPI涨幅较上半年较着回落，2023年上半年的高基数影响将消逝。四是政策方面，财务政策、货泉政策组合拳效应将鄙人半年进一步表现，运营主体与消耗者自信心将进一步加强。

　　但是，详尽阐发能够发明背后包含的高质量增加，本部门将对上半年经济增加5.5%的含金量停止阐发。

　　住民支出增速持续上升，名义增速仍较着低于疫情出息度。上半年，天下住民人都可安排支出同比名义增加6.5%，实践增加5.8%，别离比一季度上升1.4和2.0个百分点，比2022年同期增速高1.8和2.8个百分点，住民支出增速上升态势较着。可是，与2019年比拟，名义增速低落2.4个百分点，实践增速持平（见图5）。分城乡看，上半年，城镇住民人都可安排支出同比名义增加5.4%，实践增加4.7%，别离比一季度上升1.4和2.0个百分点；乡村住民人都可安排支出增速高于城镇住民，名义增加7.8%，实践增加7.2%，别离比一季度上升1.7和2.4个百分点。

　　房地产市场连续低迷。固然房地产政策连续放松，可是不论从消费端仍是需求端看，上半年房地产市场表示均不幻想。从消费端看，1、二季度房地财产增长值增速别离为1.3%、-1.2%，在2022年基数逐季走低的根底上显现出回落趋向。以2021年为基期，能够计较出2022年和2023年1、二季度房地财产增长值两年均匀增速别离为-0.4%、-4.1%。因而，不管是2023年昔时季度增速，仍是两年均匀增速，房地财产增长值季度增速均呈降落走势。从需求端看顺势而为名流素材，2023年上半年房地产开辟投资增速逐月回落。而且应留意到2022年房地产开辟投资基数逐月走低，在此状况下，房地产开辟投资增速仍是显现逐月回落走势，可见房地产需求端也表示欠佳。同时，上半年，天下商品房贩卖面积及贩卖额增速均从5月份开端回落，6月份回落幅度进一步扩展。详细来讲，商品房贩卖额1—4月份增加8.8%，1—5月份增速回落至8.4%，1—6月份大幅回落至1.1%；而商品房贩卖面积在1—4月份增速为-0.4%，1—5月份降幅扩展0.5个百分点至-0.9%，1—6月进一步回落至-5.3% 。6月份商品贩卖面积和贩卖额增速的大幅回落对房企预期和资金回流均存在负面影响，倒霉于房地产市场需求的规复。

　　第二，新经济新动能连结对经济增加的主要奉献。从消费角度看，新财产生长强大，各种新型产物产量快速增加。上半年，范围以上配备制作业、航空航天器及装备制作业、锂离子电池制作业增长值别离增加6.5%、22.9%和29.7%，别离比局部范围以上产业增长值增速高2.7、19.1和25.9个百分点。新能源汽车、太阳能电池产物产量别离增加35%和54.5%。信息传输、软件和信息手艺效劳业增长值增加12.9%，在2022年同期高增速的根底上如故连结了两位数的高增速。从需求角度看，新业态新形式、妙手艺范畴投资连结了微弱增加态势，连续为经济增加供给动力。上半年，什物商品网上批发额增加10.8%，比2022年同期提拔5.2个百分点；妙手艺制作业和妙手艺效劳业投资别离增加11.8%和13.9%，均连结两位数增加。别的，上半年单元GDP能耗同比降落0.4%，经济增加愈加绿色低碳。

　　从支出滥觞看，上半年，人为性支出、运营净支出、财富净支出和转移净支出同比名义增速别离为6.8%、7.0%、4.7%和6.1%，别离比一季度上升1.8、1.2、0.6和1.0个百分点，此中人为性支出增速上升幅度最大，运营净支出增加相对较快。

　　天下普通大众预算支出增速较着进步。上半年，天下普通大众预算支出同比增加13.3%，比一季度进步12.8个百分点（见图7）。2022年同期受增值税大范围留抵退税政策影响，基数较低（增速为-10.2%），必然水平上拉高了2023年上半年增速。

　　消耗范畴价钱涨幅较低，呈回落走势。上半年CPI同比上涨0.7%，此中，食物价钱上涨2.5%。在食物价钱中，薯类、鲜果、禽肉类价钱涨幅较高，别离上涨10.7%、7.9%、6.4%；生猪供应充沛，猪肉价钱5月份起由增转降，上半年均匀上涨3.2%。能源价钱受国际能源价钱下行影响连续回落，上半年同比均匀降落3.5%，此中，汽、柴油价钱降落幅度较大，别离降落7.3%、8.0%。上半年，扣除食物和能源价钱的中心CPI同比上涨0.7%，涨幅根本不变，此中，受效劳消耗连续规复向好的动员，效劳价钱上涨0.9%。效劳价钱中，飞机票、宾馆留宿、旅游价钱上涨较着，别离上涨20.2%、8.6%、7.1%。

　　从需求角度看，经济运转显现以下三个特性：消耗需求增速进一步规复，对经济增加的拉动感化进一步加强；投资需求增速有所回落，对经济增加的奉献率有所削弱；净出口需求进一步走弱，对经济增加的下拉感化减轻。

　　别的，需求构造内部也呈现遍及晋级态势。详细来讲，消耗晋级趋向闪现。上半年，限额以上单元金银珠宝类、体育文娱用品类等晋级类商品批发额别离增加17.5%和10.5%，别离比社会消耗品批发总额增速高9.3和2.3个百分点。投资构造有所晋级，重点范畴投资表示凸起。新基建投资显现快速增加态势。上半年，新型根底设备投资同比增加16.2%，此中5G、信息中间等信息类新型根底设备投资增加13.1%，产业互联网、聪慧交通等交融类新型根底设备投资增加34.1%。制作业中不只资金手艺麋集型的配备制作业投资快速增加，绿色转型相干的新能源汽车、锂电池制作等相干行业投资也连结了快速增加。同时，数字化转型相干投资也同步快速增加，比方，电子及通讯装备制作业、电子商务效劳投资别离增加14.2%和22.2%。外需固然疲软，但连结了晋级态势。上半年，货色商业收支口额增加2.1%，此中，民营企业商业收支口额增速高于团体6.8个百分点，是外贸增加主力军；附加值更高的普通商业收支口增速快于团体，占收支口总值的比重到达65.5%，比2022年同期进步了1.2个百分点。别的，在次要兴旺经济体需求低迷、地缘政治抵触连续的布景下，我国主动开辟了多元化市场，对“一带一起”沿线国度收支口总值比重提拔至34.3%。[2]同时，固然团体收支口增速有所回落，但绿色财产动能充分，“新三样”产物，即电动载人汽车、锂电池、太阳能电池合计出口增加61.6%，拉动团体出口增加1.8个百分点。

　　第二财产增长值增速进步，但仍低于GDP增速。上半年，第二财产增长值增加4.3%，增速比一季度进步1.0个百分点，低于GDP增速1.2个百分点（见图1）。此中，修建业表示较好，支持了第二财产的增加。上半年，修建业增长值增加7.7%，此中二季度增加8.2%，在2022年较高基数的根底上仍然保持了快速增加。产业固然连结规复，可是增速较低。上半年产业增长值增加3.7%，在国度统计局宣布的一切行业中除房地财产外增速最低，固然比一季度进步0.8个百分点，但次要是因为2022年二季度基数较低，计较发明2022年和2023年上半年产业增长值两年均匀增速为3.5%，与疫情前差异较大。分月看，因为2022年4月份基数较低，2023年4月份范围以上产业增长值增速呈现5.6%的高点，5、6月份则别离回落至3.5%和4.4%，可是去除基数影响后发明，4至6月份范围以上产业增长值两年均匀增速别离为1.3%、2.1%和4.1%，连结了逐步规复的态势。

　　分月看，CPI涨幅呈回落走势，1至6月CPI别离上涨2.1%、1.0%、0.7%、0.1%、0.2%和0.0%（见图8）。CPI涨幅显现回落走势次要有两方面缘故原由：一是周期性身分。1月份，春节时期需求提拔，价钱上涨，节后有所回落；4—6月生猪产能充沛，叠加消耗旺季影响，猪肉价钱涨幅回落对CPI涨幅回落也起到动员感化。二是国际上能源价钱回落惹起海内能源消耗品价钱下调。能源价钱受国际市场影响较大，跟着国际能源价钱整体显现回落走势，海内能源消耗品价钱响应降落，惹起CPI涨幅回落。

　　上半年，天下普通大众预算收入同比增加3.9%（见图3），与当局消耗收入亲密相干的常常性营业收入，如教诲收入、卫生安康收入增速均高于普通大众预算收入增速，因此当局消耗收入连结较快增加①。

　　图5 2019–2023年上半年天下住民人都可安排支出季度累计同比名义和实践增加率 数据滥觞：国度统计局网站。

　　图3 2020—2023年上半年天下普通大众预算收入月度累计同比名义增加率 数据滥觞：财务部网站。

　　投资需求增速能够趋于安稳。二季度投资需求对经济增加的奉献率有所削弱，且牢固资产投资（不含农户）增速也显现逐月回落走势，因而投资需求表示走弱。7月6日，李强总理在经济情势专家座谈会上夸大，环绕稳增加、稳失业、防风险等，抓紧施行一批针对性、组合性、协同性强的政策步伐。后续各项政策强度和政策共同水平也能够改变当前的走势，而且跟着一系列提振企业自信心办法的落实，企业投资自信心有能够由弱转强，下半年投资需求增速能够趋于安稳。此中，制作业投资增速能够会持续回落。因为上半年范围以上产业企业利润连续负增加，这关于下半年制作业投资的增加构成限制，但根底设备投资鄙人半年很能够表示微弱。中心政治局集会指出要放慢处所当局专项债刊行和利用，这很能够增进下半年根底设备投资的增加。房地产开辟投资开展趋向具有不愿定性，正如上文所提到的，7月份中心政治局集会定调房地产市场供求干系曾经发作严重变革，政策将顺应新情势而停止调解；而且集会夸大将主动鞭策城中村革新，这关于下半年房地产开辟投资具有主要鞭策感化。但因为当前房地产市场供需两头均自信心不敷、预期较差，房地产开辟投资能否能改变连续回落的走势需求察看。

　　需求不敷成绩凸起，二季度经济规复速率放缓。正如前文所阐发的，去除基数影响后，2022年和2023年二季度GDP两年均匀增加3.3%，比一季度两年均匀增速还低1.3个百分点，与疫情前经济增速更是存在较大差异，经济规复速率放缓。此中，需求不敷的成绩较为凸起，二季度需求规复速率放缓是经济规复速率放缓的主要缘故原由。一方面，内需规复速率有所减缓。固然上半年天下住民人均消耗收入名义增加8.4%，实践增加7.6%，但这类较快增加很大水平受2022年基数较低影响。去除基数影响后发明，2022和2023年上半年天下住民人均消耗收入两年均匀名义增速为5.4%，实践增速为4.1%，别离比2019年同期增速低2.1和1.1个百分点。可见当前住民消耗需求增速与疫情出息度比拟仍存在差异。分月看，4月份以来，社会消耗品批发总额增速逐月回落，但这与2022年同期消耗规复、基数逐月抬升有关。为了削弱基数影响，本文计较2022年和2023年1—6月份月度社会消耗品批发总额两年均匀增速发明，3月份两年均匀增速为3.3%，4、5月份别离回落至2.6%、2.5%，6月份小幅上升至3.1%，但与一季度增速差异较大，规复速率放缓。一样地，察看分月投资数据发明，不论是月度累计增速仍是两年均匀增速，牢固资产投资（不含农户）增速均显现出逐月回落走势，投资需求增加放缓。另外一方面，外需增加乏力。当前兴旺经济体团体增加乏力，且有一些新兴经济体增速也呈现下行，加上环球高通胀加重，招致次要兴旺经济体纷繁接纳收缩性货泉政策，使得我国当前所面对的外需疲弱，出口对经济增加的拉动感化削弱。综上所述，当前表里需表示偏弱，需求不敷，内活泼力不强，经济连续增加存在应战。

　　住民消耗收入增加的凸起表示得益于以下两个缘故原由：一是出行和打仗类消耗收入的快速规复。跟着消耗场景限定消除，旅游出行和打仗型消耗收入快速规复。上半年，天下住民人均交通收入同比增加12.9%，天下餐饮支出同比增加21.4%，停业性客运量同比增加56.3%。[1]二是文娱消耗收入动力开释。消耗场景限定消除后，体育赛事、演唱会、集会、展览等各种线下文娱举动呈现激增，动员了响应消耗收入的增加。上半年，天下住民人均文明文娱收入同比名义增加38.5%。但2022年同期基数较低也是其高增速的主要缘故原由。为了去除基数影响，本文以2019年为基期，计较获得上半年天下住民人均文明文娱收入四年均匀实践增速为3.7%，固然与疫情前仍存在差异，但比一季度的四年均匀实践增速上升0.6个百分点，连结规复态势。

　　[4]张永军.当前宏观经济情势及阐扬投资动员感化的多少考虑[EB/OL].中宏网，，2023-07-11.

　　消耗需求增速进一步规复，对经济增加的拉动感化进一步加强。年头以来，疫情影响逐渐减退、各地促消耗政策显效发力，动员消耗需求较快增加。上半年，消耗需求对经济增加的奉献率为77.2%，比一季度进步10.6个百分点，拉动GDP增加4.2个百分点，比一季度进步1.2个百分点。2015—2019年，消耗需求对经济增加的均匀奉献率为62.7%，均匀拉动经济增加4.2个百分点。可见，上半年消耗需求所拉动的经济增加百分点曾经规复至疫情前五年均匀程度。

　　净出口需求进一步走弱，对经济增加的下拉感化减轻。上半年，净出口需求对经济增加的奉献率为-10.8%，比一季度低落9.5个百分点；向下拉动GDP增加0.6个百分点，比一季度多向下拉动0.5个百分点。按照海关总署公布的数据，上半年，货色商业出口同比增加3.7%，货色商业入口同比降落0.1%顺势而为名流素材，与一季度比拟，出口增速回落4.7个百分点，入口增速回落0.3个百分点。净出口需求走弱的缘故原由在于，当前环球经济规复乏力，同时陪伴高通胀，次要兴旺经济体为抑止高通胀而出台的膨胀性货泉政策不成制止地加快了需求膨胀，环球商业需求低迷招致我国净出口需求不敷。

　　第一，5.5%的经济增加是在环球经济规复乏力、需求低迷的内部情况下完成的。环球经济均遭到疫情的严峻打击，当前列国仍处于规复历程中。一季度，美国、欧元区、日本和巴西GDP同比别离增加1.8%、1%、1.9%和4%。而且环球通胀程度较高，次要兴旺经济体均实施收缩性货泉政策，这招致我外洋需低迷。在云云庞大严重的内部情况下，我国GDP能完成5.5%的增加彰显出中国经济增加的壮大韧性。

　　从需求角度看，消耗需求将连结不变规复态势。跟着疫情影响减退和住民可安排支出增速的连续规复，消耗需求将逐渐开释。同时，一系列政策的施行也将开释消耗潜力，比方国度发改委于7月21日印发《关于增进汽车消耗的多少步伐》和《关于增进电子产物消耗的多少步伐》，关于增进消耗需求开释和消耗晋级具有主要意义。

　　投资需求增速有所回落，对经济增加的奉献率有所削弱。上半年，投资需求对经济增加的奉献率为33.6%，比一季度降落1.1个百分点，拉动GDP增加1.8个百分点，比一季度进步0.2个百分点，投资需求对经济增加的奉献率有所削弱。上半年，天下牢固资产投资（不含农户）同比名义增加3.8%，增速比一季度回落1.3个百分点。分范畴看，根底设备投资同比名义增加7.2%，增速比一季度回落1.6个百分点；制作业投资增加6.0%，增速比一季度回落1.0个百分点；房地产开辟投资降落7.9%，降幅比一季度扩展2.1个百分点，从一季度降幅收窄的走势中再次逆转（见图4）。能够发明，房地产开辟投资降幅扩展、根底设备投资增速回落幅度大，是牢固资产投资增速放缓的主要缘故原由。房地产开辟投资表示较差与供需两头政策施行力度不敷亲密相干。从供应端看，政策落真相况不太幻想，2022年年末出台的信贷、债券和股权融资“三支箭”中，债券和股权融资政策停顿迟缓，这招致房地产开辟商资金仍不丰裕，也是房地财产消费规复较差的主要缘故原由。从需求端看，各地对房地产限购、限售、限价等方面的政策落实不尽到位，很多大都会并未停止本质性政策松绑，且很多处所的松绑具有探索性，力度有限。根底设备投资增速回落则与当局债券新增融资增速放和缓财务收入对保根本民生、保人为、保运转收入（“三保”）的重点投入挤压了对根底设备投资的空间亲密相干②。

　　因为当前天下列国经济正处于从疫情打击的规复过程当中，兴旺经济体经济增加呈现降速，一些新兴经济体经济增速也呈现下行，[4]因而下半年净出口需求对我国经济增加能够仍旧连结负的拉动感化。

　　从支出角度看，起首，下半年住民支出将持续连结安稳增加。央行城镇储户查询拜访问卷数据显现，二季度住民支出自信心指数为48.5%，比2022年同期提拔2.8个百分点，反应出2023年住民支出预期相对较好。同时，失业预期指数为48.7%，比2022年同期提拔4.2个百分点，住民失业预期比拟2022年同期也有所改进。党中心、国务院高度存眷青年失业成绩，上海等主要都会公布优化调解稳失业政策步伐来尽力确保失业情势不变。这些均为下半年住民支出的安稳增加供给主要保证。其次，下半年企业利润无望改进。一是2022年同期基数较低为利润增加供给空间；二是下半年PPI降幅无望收窄，为企业营收的规复供给支持。

　　图2 2019—2023年上半年天下住民人均消耗收入季度累计同比名义和实践增加率 数据滥觞：国度统计局网站。

　　从住户查询拜访数据看，上半年，天下住民人均消耗收入名义增加8.4%，实践增加7.6%，别离比一季度上升3.0和3.6个百分点，别离比2022年同期高5.9和6.8个百分点，均较着提拔（见图2）。分城乡看，城镇住民人均消耗收入名义增加7.7%，实践增加7.0%；乡村住民人均消耗收入名义增加8.5%，实践增加7.9%。乡村住民人均消耗收入在2022年较高基数的根底上仍然连结了较快增加，对团体消耗增加阐扬了主要感化①?。

　　价钱涨幅显现降落走势，反应出有用需求不敷。上半年，CPI涨幅显现降落走势，PPI降幅有所扩展，撤除周期性身分和国际市场影响，有用需求不敷是形成价钱涨幅不及市场预期的主要缘故原由。上半年，货泉供给量增长，但价钱涨幅呈降落走势，反应出团体活动性偏弱，货泉供给进步了住民存款，未构成充足的消耗需求。这意味着疫情对有用需求的影响仍旧存在，住民抵消耗仍旧持慎重立场而且未规复到疫情前的消耗风俗。住民消耗不敷招致企业消费主动性降落、企业采购货色和效劳需求不敷。

　　第三，经济增加背后的构造优化调解是高质量开展的主要根底。2023年上半年，财产构造、消耗晋级、重点范畴投资构造优化为高质量开展奠基了主要根底。上半年，效劳业增长值对经济增加的奉献率到达66.1%，是经济增加的次要动力，改变了2022年以产业为次要开展动力的增加形式。同时，需求构造也发作改变。上半年，消耗需求对经济增加的奉献率超越70%，经济增加靠消耗需乞降投资需求拉动，这与2022年同期次要依靠投资需乞降净出口需求判然不同，经济增加对外需的依靠水平有所降落，内活泼力加强。

　　从消费角度看，下半年第三财产增长值将连结不变增加，无望持续连结对经济增加的次要拉动感化。此中，跟着消耗需求的连续开释，线下打仗型效劳业无望持续连结快速增加态势；信息传输、软件和信息手艺效劳业将连结对经济增加的主要拉动感化；同时也应留意房地财产下半年开展状况其实不愿定。7月24日中心政治局集会在谈及房地产市场时，明白指出，顺应中国房地产市场供求干系发作严重变革的新情势，合时调解优化房地产政策。这意味着下半年房地产政策有能够呈现变革，房地财产低迷的开展情况能够会有所改进，对第三财产增加的拖累会有所削弱。综合来看，下半年第三财产增长值能够持续连结较快增加，仍然对经济增加起到次要拉动感化。下半年第二财产对经济增加的拉动感化能够有所加强，中心政治局集会夸大放慢处所专项债刊行，这对下半年根底设备投资很能够起到增进感化，进而拉动修建业增长值增加。同时，近期中心也在连续开释不变预期的政策和旌旗灯号，国度发改委成立与民营企业相同交换机制，7月3日和10日国度发改委两次召开与民营企业相同交换机制座谈会；7月19日，党中心、国务院公布《中共中心 国务院关于增进民营经济开展强大的定见》，此中31条高含金量的政策步伐为民营企业开展注入自信心。

　　第一，当前政接应出格存眷房地产市场开展和失业成绩。不管从消费角度仍是需求角度看，房地产市场规复安康开展关于提振当前经济增加具有相当主要的感化。从消费角度看，打仗型效劳业曾经获得较快规复，但房地财产增长值显现负增加，成为经济增加的拖累项，因而规复房地财产增加具有相当主要的意义。同时，从需求角度看，提振房地产开辟投资关于提拔投资需求也非常主要。本文以为，应出台实在可行的可以改进预期、提振自信心的房地产政策，比方，放松除北京、上海和深圳外其他都会的限购、限售、限价等政策。同时，政接应重点存眷住民失业，失业情况的改进有助于提拔住民支出和自信心，这对增进住民消耗需求、改进住民预期以至改进全部经济轮回具有主要意义。

　　2023年上半年，在党中心的刚强指导下，各地域、各部分配合勤奋，百姓经济整体上升顺势而为名流素材，完成连续规复，而且高质量开展踏实促进，为整年经济社会开展奠基了优良根底。本文操纵统计数据从消费、需求、支出和价钱角度对经济运转状况停止了体系阐发，不只总结了当前经济开展获得的成绩，也提醒了当前经济运转中存在的成绩与应战，并指出了下半年宏观政接应重点存眷的标的目的。

　　企业预期不强。上半年，制作业采购司理指数（PMI）从2月份开端连续回落，4、5月份别离为49.2%和48.8%，6月份固然小幅上升至49.0%，但曾经持续3个月处于隆替线以下。可见企业自信心不强，这关于后续经济连续规复具有负面影响。此中，小型企业自信心不强的状况愈加凸起。6月份，大中型企业PMI为50.3%，比上月上升0.3个百分点，显现出规复态势；中型企业PMI为48.9%，比上月上升1.3个百分点；小型企业PMI只要46.4%，比上月降落1.5个百分点，需惹起正视。可见企业预期存在范围分化，大企业对将来开展自信心较强，而小企业自信心不敷，预期削弱，对小企业将来投资具有倒霉影响。

　　经济增速规复较快，两年均匀增速仍旧较低。上半年，GDP同比增加5.5%，增速比一季度上升1.0个百分点，比2022年同期进步3.0个百分点（见图1），比2020—2022年三年均匀增速进步1.0个百分点，经济增速规复较快。分季度看，一季度GDP同比增加4.5%，二季度增加6.3%，一季度增速比2022年四时度上升1.6个百分点，二季度比一季度上升1.8个百分点，经济显现连续规复态势。可是2022与2023年上半年GDP两年均匀增速只要4.0%，低于2020—2022年GDP三年均匀增速0.5个百分点；二季度与2022年同期两年均匀增速只要3.3%，比2020—2022年GDP三年均匀增速低1.2个百分点。2023年上半年，特别是二季度，GDP增速受2022年同期基数影响较大，从两年均匀增速看，不管是上半年仍是二季度GDP增速都不高。

　　综上所述，经济开展动能和构造有所优化，经济正逐步从疫情影响招致的构造错位中规复，而且经济开展内部转型晋级趋向逐步较着。因而，固然经济增速其实不算快，但在云云庞大的布景下，我国经济增加能在持续规复的同时完成构造优化晋级，的确是含金量较高的增加。

　　图6 2020—2023年上半年范围以上产业企业利润总额月度累计名义增加率 数据滥觞：国度统计局网站。

　　范围以上产业企业利润总额连续降落，降幅逐步收窄。1—6月份，范围以上产业企业利润总额同比降落16.8%，自2022年7月份以来持续降落。1—2月份降落22.9%；1—3月份降落21.4%，降幅比1—2月份收窄1.5个百分点；1—4月份降落20.6%，降幅比1—3月份收窄0.8个百分点；1—5月份降落18.8%，降幅比1—4月份收窄1.8个百分点，1—6月份降落16.8%，降幅比1—5月份收窄2.0个百分点（见图6），降幅逐步收窄。分行业看，在41个产业大类行业中，12个行业利润总额同比增加，29个行业降落。玄色金属冶炼和压延加产业利润下滑较着，同比降落97.6%；配备制作业利润连结较快增加，此中电气机器和东西制作业、汽车制作业、通用装备制作业利润别离增加29.1%、10.1%和17.9%。

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